銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐c中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的最新《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告(2018年)》(簡(jiǎn)稱《年報(bào)》)顯示，去年同業(yè)理財(cái)規(guī)模與占比持續(xù)“雙降”。自2017年高點(diǎn)以來(lái)，同業(yè)理財(cái)規(guī)模和占比連續(xù)22個(gè)月環(huán)比“雙降”。截至2018年底，全市場(chǎng)金融同業(yè)類產(chǎn)品存續(xù)余額1.22萬(wàn)億元，同比減少2.04萬(wàn)億元，降幅為62.57%;占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的3.80%，同比下降7.21個(gè)百分點(diǎn)，表明“資金空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象明顯減少。

“從市場(chǎng)情況來(lái)看，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)。”銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2018年底，非保本理財(cái)產(chǎn)品4.8萬(wàn)只，存續(xù)余額22.04萬(wàn)億元，與2017年底基本持平。

2018年，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(簡(jiǎn)稱“理財(cái)新規(guī)”)和《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等監(jiān)管文件連續(xù)出臺(tái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)受到了嚴(yán)格的約束。在資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額總體平穩(wěn)，未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

與此同時(shí)，經(jīng)分析，2018年新發(fā)行封閉式理財(cái)產(chǎn)品平均期限增加。具體來(lái)看，新發(fā)行封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為161天，同比增加約20天。期限在3個(gè)月(含)以下的封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為0.66萬(wàn)億元，不足4月末資管新規(guī)發(fā)布時(shí)規(guī)模的一半，占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的3%，較4月末6.17%的占比下降3.17個(gè)百分點(diǎn)。

記者了解到，截至2018年底，國(guó)有大型銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為8.51萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.43%，市場(chǎng)占比38.63%;全國(guó)性股份制銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為8.80萬(wàn)億元，同比下降2.98%，市場(chǎng)占比39.94%;城市商業(yè)銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為3.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.83%，市場(chǎng)占比16.50%;農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為0.95萬(wàn)億元，同比下降9.64%，市場(chǎng)占比4.32%。

“面對(duì)嚴(yán)峻的內(nèi)外環(huán)境，在監(jiān)管層積極引導(dǎo)行業(yè)的幫助下，國(guó)有銀行憑借出眾的人才儲(chǔ)備、資產(chǎn)配置能力、系統(tǒng)建設(shè)、客戶資源等優(yōu)勢(shì)，加速推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并取得一定成效，行業(yè)資源進(jìn)一步向頭部集中。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李明珠表示：“2018年監(jiān)管政策頻出，銀行資管嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)持續(xù)，給農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)特別是實(shí)力較弱的中小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了較大挑戰(zhàn)。”

專家表示，資管新規(guī)與理財(cái)新規(guī)要求銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型，而中小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在資管人才儲(chǔ)備、系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)等方面表現(xiàn)出明顯劣勢(shì)，難以支撐后續(xù)資管業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，迫使其不得不考慮新的發(fā)展方向。隨著凈值化轉(zhuǎn)型不斷深入，行業(yè)頭部聚集效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯，實(shí)力較強(qiáng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)或可抓住此次轉(zhuǎn)型契機(jī)，實(shí)現(xiàn)彎道超車，比肩全國(guó)性銀行與城商行;實(shí)力較弱的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)則需要審慎考慮資管業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展路徑以實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

《年報(bào)》數(shù)據(jù)還顯示，2018年非保本理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)兌付客戶收益10566億元。其中，個(gè)人類產(chǎn)品累計(jì)兌付客戶收益8403億元，占全部非保本理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)兌付客戶收益的78.08%;分機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，國(guó)有大型銀行累計(jì)兌付客戶收益3628億元，占比34.34%;全國(guó)性股份制銀行累計(jì)兌付客戶收益4309億元，占比40.78%。

在收益率方面，2018年，封閉式非保本產(chǎn)品按募集資金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為4.97%，同比上升約80個(gè)基點(diǎn)。由于2017年市場(chǎng)利率上行幅度較大，而其中部分產(chǎn)品于2018年到期，導(dǎo)致2018年上半年封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益率上升。2018年8月以來(lái)，封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益率持續(xù)下降，其中月度加權(quán)平均兌付客戶收益率連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降。