在吃貨的助攻之下，又有一家鹵味企業(yè)要來A股!

繼絕味鴨脖和煌上煌之后，“紫燕百味雞”也將沖擊上市，目前已經(jīng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。一年賣16億“夫妻肺片”的紫燕百味雞在長(zhǎng)三角區(qū)域的影響力頗大，從夫妻店發(fā)現(xiàn)到現(xiàn)在，全國(guó)門店已經(jīng)4000家，數(shù)量超過周黑鴨和煌上煌。如果上市成功，創(chuàng)始人家族身家或超百億。

“紫燕百味雞”要上市

或成A股第三家鹵味公司

近期，上海證監(jiān)局披露了上海紫燕食品IPO輔導(dǎo)備案情況。紫燕食品，沒錯(cuò)，就是鹵味連鎖店“紫燕百味雞”的那家公司。紫燕食品定位是佐餐連鎖品牌，其目標(biāo)群體是廣大家庭消費(fèi)客群，在長(zhǎng)三角區(qū)域非常有影響力。

根據(jù)輔導(dǎo)報(bào)告顯示，上海紫燕食品成立于2000年，注冊(cè)資本3.7億，主營(yíng)業(yè)務(wù)為佐餐鹵制熟食的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為以雞、鴨、牛、豬等禽畜產(chǎn)品以及其他蔬菜、水產(chǎn)品為原材料的鹵制熟食。

根據(jù)紫燕食品官網(wǎng)介紹，目前其已覆蓋上海、北京、廣州、深圳、成都、重慶、南京、武漢等100余座城市，門店數(shù)量超過4000家，涵蓋佐餐熟食、休閑鹵味、涼拌素食、鎖鮮、禮盒等產(chǎn)品線，代表產(chǎn)品包括百味雞、夫妻肺片、藤椒雞、紫燕鴨(鵝)等。

如果紫燕食品能成功上市，則成為第三家A股上市的鹵制品企業(yè)。此前，2017年絕味食品在上交所上市，再早之前，2012年煌上煌登陸深圳中小板。此外，還有周黑鴨在2016年在香港主板上市。

有業(yè)內(nèi)人士表示，紫燕食品上市，將意味著鹵味行業(yè)從“三足鼎立”的局面變成“四國(guó)殺”。

家族持股近90%

上市后或身家百億

“夫妻店”起家的紫燕百味雞在股權(quán)結(jié)構(gòu)上看是個(gè)典型的家族企業(yè)。紫燕百味雞發(fā)源于徐州，最初是在1989年的時(shí)候，鐘春發(fā)夫妻二人改良了徐州鹵鴨的配方，通過融入四川甜皮鴨的一些特色，創(chuàng)立了“鐘記油燙鴨”，很快發(fā)展成為徐州家喻戶曉的鹵味品牌，這就是紫燕百味雞的前身。

1996年，第二代創(chuàng)始人鐘懷軍傳承了“鐘記”，打造了紫燕百味雞的品牌。將產(chǎn)品鏈擴(kuò)展到雞肉、豬肉、牛雜等，同時(shí)進(jìn)軍全國(guó)市場(chǎng)，后將總部定于上海。

從輔導(dǎo)報(bào)告披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，鐘氏家族5人為實(shí)際控制人，持股近90%。具體來看，5人分別為第二代創(chuàng)始人鐘懷軍夫妻二人，兩人的兒子、女兒和女婿。

輔導(dǎo)報(bào)告稱，公司實(shí)際控制人為鐘懷軍、鄧惠玲、鐘勤川、鐘勤沁、戈吳超。鐘懷軍和鄧惠玲系夫妻關(guān)系，鐘勤川和鐘勤沁系鐘懷軍、鄧惠玲夫婦的兒子和女兒，戈吳超系鐘勤沁的丈夫。上述五人直接及間接合計(jì)控制公司88.58%的表決權(quán)從而共同控制公司。

截至7月23日，煌上煌的市值為137億，絕味食品的市值為511億，若紫燕食品上市后市值達(dá)到130億，以紫燕食品實(shí)控人家族近90%的股權(quán)計(jì)算，鐘氏家族身家將達(dá)115億。

天眼查顯示，此前紫燕食品在2016年和2019年先后進(jìn)行了兩輪融資。2019年6月，紫燕食品完成B輪融資，智連資本為領(lǐng)頭方，投資機(jī)構(gòu)還包括康煦資本、龍柏資本、弘章資本。

一年賣16億的“夫妻肺片”

門店數(shù)量超周黑鴨

“紫燕百味雞”主打的食品之一是“夫妻肺片”，這道菜究竟有多火?去年紫燕食品副董事長(zhǎng)桂久強(qiáng)曾透露，2019年“夫妻肺片”的銷售收入可達(dá)16億元。而煌上煌全年?duì)I收為 相差5億。

據(jù)了解，紫燕食品在2013年放開加盟，采用“直營(yíng)+加盟”的模式，主要以加盟為主。

從門店數(shù)據(jù)看，紫燕食品已經(jīng)超過周黑鴨和煌上煌。

紫燕百味雞官網(wǎng)顯示，2020年其擁有多家大型的生產(chǎn)基地，旗下品牌紫燕百味雞目前在全國(guó)20個(gè)省、直轄市的100個(gè)城市中布局了超過4000家連鎖門店。

在已登陸資本市場(chǎng)的幾家鹵味企業(yè)來看，截至去年年底，絕味食品共有門店10954家，同比凈增加1039家;煌上煌有3706家門店，同比凈增加698家;而周黑鴨受限于直營(yíng)模式，截至2019年年末共有1301家門店，同比凈增加13家。

而對(duì)于未來的布局，桂久強(qiáng)曾表示，按照一年1000家的目標(biāo)，到2025年，紫燕食品大約開到1萬家店左右。

鹵味行業(yè)千億級(jí)市場(chǎng)

頭部品牌空間巨大

鹵味行業(yè)被認(rèn)為是一個(gè)千億級(jí)的市場(chǎng)，仍有較大的擴(kuò)展空間，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)格局有很大的變數(shù)，未來誰是絕對(duì)的王者還有待觀察。

中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2020年鹵味市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到1235億元。從目前已經(jīng)上市的三家鹵味公司來看，去年絕味食品、周黑鴨、煌上煌的營(yíng)收分別為51.72億元、31.86億元、21.17億元。三家合計(jì)營(yíng)收104.75億元，這相比千億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，顯然三家合計(jì)的市占率并不高，市場(chǎng)依然被不少小作坊式的經(jīng)營(yíng)個(gè)體占據(jù)。

在這種競(jìng)爭(zhēng)格局之下，迅速擴(kuò)張、增加門店數(shù)量、搶占市場(chǎng)或是紫燕食品尋求上市的原因之一。

東方證券認(rèn)為，目前，我國(guó)休閑鹵制品行業(yè)集中度偏低，城市化倒逼供給端出清+龍頭規(guī)模優(yōu)勢(shì)壁壘，連鎖化龍頭仍有較大市場(chǎng)整合空間。一方面，隨著消費(fèi)者品牌意識(shí)的增強(qiáng)和行業(yè)監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，新進(jìn)入的小作坊和夫妻老店缺乏品牌效應(yīng)，同時(shí)城市化推進(jìn)帶動(dòng)傳統(tǒng)菜市場(chǎng)逐步出清，倒逼供給端夫妻小店退出市場(chǎng)(參考冷鮮肉與熱鮮肉)。另一方面，連鎖企業(yè)在生產(chǎn)基地、銷售渠道的建設(shè)上難打破龍頭已有規(guī)模效應(yīng)產(chǎn)生的壁壘，新進(jìn)入者或單體夫妻小店難以和現(xiàn)存龍頭企業(yè)抗衡。

國(guó)盛證券表示，從目前區(qū)域性鹵味競(jìng)爭(zhēng)格局來看，頭部品牌空間仍大。中長(zhǎng)期看，逆境為龍頭企業(yè)提供機(jī)遇，疫情加速行業(yè)洗牌，淘汰個(gè)體店以及供應(yīng)鏈能力差的中小品牌連鎖。