5月17日早盤(pán)，汽車(chē)整車(chē)板塊大幅拉升，截至午間收盤(pán)，北汽藍(lán)谷漲停，福田汽車(chē)、小康股份、長(zhǎng)城汽車(chē)等多股紛紛跟漲。

中汽協(xié)發(fā)布4月國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈維持高度的景氣狀態(tài)。具體來(lái)看，4月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到223.4萬(wàn)輛和225.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)6.3%和增長(zhǎng)8.6%，其中乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成171.4萬(wàn)輛和170.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.9%和增長(zhǎng)10.8%，新能源乘用車(chē)4月銷(xiāo)售19.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)205.6%。

此外，中國(guó)品牌乘用車(chē)4月單月銷(xiāo)量為71.9萬(wàn)輛，同比增幅高達(dá)34.4%。與此同時(shí)，中國(guó)品牌乘用車(chē)市場(chǎng)份額達(dá)到了42.2%，與去年同期相比上升了7.5個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2021Q1汽車(chē)行業(yè)營(yíng)收0.8萬(wàn)億元，同比增76.9%，環(huán)比減少11.8%。2020年汽車(chē)行業(yè)歸母凈利潤(rùn)757億，同比上升0.1%，2021Q1汽車(chē)行業(yè)歸母凈利潤(rùn)320億，同比上升453.1%，環(huán)比上升257.4%(剔除ST眾泰環(huán)比上升77.3%)。

興業(yè)證券指出，主要是去年同期受公共衛(wèi)生事件影響基數(shù)較低，同時(shí)國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)逐步復(fù)蘇。興業(yè)證券認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)周期復(fù)蘇延續(xù)，21Q1雖有芯片短缺以及原材料漲價(jià)壓力，但重卡銷(xiāo)售強(qiáng)勁，乘用車(chē)終端銷(xiāo)售強(qiáng)勁折扣回收，行業(yè)整體盈利恢復(fù)較好。

東吳證券指出，鑒于市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變+板塊估值處于歷史高位+行業(yè)處在百年變革中，2021年汽車(chē)板塊投資策略從全面看多轉(zhuǎn)為優(yōu)中選優(yōu)。已經(jīng)積極應(yīng)對(duì)變革能夠在未來(lái)產(chǎn)業(yè)中有明確地位;2021-2022年處于明確向上的業(yè)績(jī)周期，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能夠很好消化估值。

配置方面，中信建投建議可關(guān)注三大領(lǐng)域：

乘用車(chē)：短期行業(yè)供給雖受“缺芯”影響，但市場(chǎng)需求仍呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。推薦新品周期強(qiáng)勢(shì)的吉利汽車(chē)和長(zhǎng)安汽車(chē)，以及新能源汽車(chē)自主品牌龍頭比亞迪。

商用車(chē)：看好供給(治超限載)與需求(快遞物流增長(zhǎng))雙變驅(qū)動(dòng)輕卡景氣度提升，推薦業(yè)績(jī)復(fù)蘇確定性強(qiáng)行業(yè)龍頭江鈴汽車(chē)，并建議關(guān)注江淮汽車(chē)。

零部件：看好疫情下受益海外格局出清帶來(lái)中長(zhǎng)期市場(chǎng)份額提升的全球化公司。推薦岱美股份、愛(ài)柯迪、三花智控、均勝電子、玲瓏輪胎、精鍛科技、保隆科技等已經(jīng)踏足全球供應(yīng)體系的優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)。