22城第二批集中供地即將落下帷幕，相比于首批供地，土地市場(chǎng)呈現(xiàn)出陣陣寒意。

目前，除了鄭州和寧波，20個(gè)熱點(diǎn)城市均完成了第二批集中供地。從第二批集中供地來看，土地市場(chǎng)降溫明顯，包括北京、上海等熱點(diǎn)城市，在第二批集中土拍中均出現(xiàn)了撤牌、流拍的現(xiàn)象。據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，第二批集中土拍流拍加撤牌率高達(dá)31.8%。

業(yè)內(nèi)人士分析稱：“三季度融資環(huán)境仍然偏緊，外部‘輸血’不足，同時(shí)樓市降溫疊加房貸放款變慢，導(dǎo)致房企銷售回款受阻。房企資金壓力不斷加大，拿地能力與拿地意愿下降。受此影響，重點(diǎn)城市第二批集中供地出讓整體降溫，城市間和城市內(nèi)市場(chǎng)熱度分化也進(jìn)一步加劇?！?/p>

撤牌流拍率升高，國(guó)企、央企成為拿地主角

目前，20個(gè)城市已完成第二批集中供地。這些城市的土地市場(chǎng)均有不同程度的降溫，就連北京、上海、杭州等在首批集中供地中表現(xiàn)突出的熱門城市也不例外。

以首輪供地的“賣地大戶”杭州為例，第二批集中供地總計(jì)掛牌31宗地塊，撤牌7宗地塊，流拍10宗地塊，最終僅成交14宗地塊，較首批成交57宗地塊下降75%；而成交總價(jià)257億元，較首批成交總價(jià)1178億元下降78%；土地成交平均溢價(jià)率4.6%，較首批平均溢價(jià)率下降21.4個(gè)百分點(diǎn)。

上海出現(xiàn)了停止出讓、流拍和多宗地塊底價(jià)成交的情況。10月8日，上海就提前叫停了7宗地塊出讓。10月11日，2宗涉宅用地以底價(jià)成交。10月12日，9宗涉宅用地成功出讓，其中，3宗地塊溢價(jià)率在8.9%-9.8%之間，6宗地塊溢價(jià)率在0-3.1%之間。

而在北京第二批集中土拍中，熱門地塊有底價(jià)成交的現(xiàn)象，房企的拿地積極性也大幅削弱。北京第二批集中供地原計(jì)劃出讓43宗土地，僅有17宗成交，其余地塊延期至下一批集中供地出讓，成交金額約為513.45億元，約是首批集中供地的一半。其中，11宗現(xiàn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)地塊合計(jì)成交金額379.5億元，平均溢價(jià)率只有6.2%，還有5宗地塊底價(jià)成交。

值得關(guān)注的是，在流拍率升高的同時(shí)，土地溢價(jià)率不斷走低。比如，在首批集中供地中以43%溢價(jià)率高居榜首的重慶，在第二批集中供地中整體溢價(jià)率僅為0.02%；而長(zhǎng)沙出讓的10宗地塊全部底價(jià)成交，溢價(jià)率為0%，這與首批集中供地中“熔斷”“搖號(hào)”等火熱現(xiàn)象大相徑庭。

此外，國(guó)企、央企成為第二批拿地的主角。由于民營(yíng)房企資金壓力相對(duì)較大，相比之下，資金充裕的央企、國(guó)企，成為第二批集中土拍中拿地的“主力軍”。比如，在廣州第二批集中土拍中，約2/3的地塊被央企、國(guó)企摘得，貢獻(xiàn)了九成以上金額；北京也是央企、國(guó)企主導(dǎo)全場(chǎng)，首開、中海、中鐵置業(yè)等成為拿地主角。

作為實(shí)力擔(dān)當(dāng)，一貫號(hào)稱“利潤(rùn)王”的中海地產(chǎn)在第二批集中供地中“大殺四方”，在多個(gè)熱點(diǎn)城市承包多宗優(yōu)質(zhì)土地，成為第二批集中供地中的“拿地大戶”。公告顯示，2021年第三季度，中海在中國(guó)內(nèi)地14個(gè)城市新增28幅土地，新增總樓面面積455萬平方米，總地價(jià)為543.6億元，與上半年513億元的拿地金額近乎持平。

土地市場(chǎng)遇冷背后：信貸環(huán)境緊張、房企資金承壓

對(duì)于重點(diǎn)城市土地市場(chǎng)驟冷的原因，中指研究院分析師稱：“一方面，三季度房地產(chǎn)政策調(diào)控頻繁，涉及限購(gòu)、限售和二手房成交參考價(jià)格等方面，疊加銀行按揭額度吃緊，市場(chǎng)觀望情緒上升，多數(shù)城市市場(chǎng)活躍度下滑明顯。另一方面，房企資金端持續(xù)承壓，銀行按揭額度吃緊下放款周期延長(zhǎng)，影響房企回款節(jié)奏，個(gè)別企業(yè)違約事件也在一定程度上影響房企的正常融資，疊加第二批集中供地嚴(yán)格購(gòu)地自有資金審查等，房企拿地意愿受到抑制?！?/p>

“從土拍規(guī)則來看，重點(diǎn)城市第二批集中供地雖然下調(diào)了最高溢價(jià)，但推出地塊的初始價(jià)格、捆綁限制、試點(diǎn)規(guī)則、品質(zhì)要求等出讓條件較首批集中供地未有明顯改善，部分地塊甚至更為嚴(yán)苛。地塊利潤(rùn)空間改善不及預(yù)期，亦是房企觀望情緒上升和各地流拍撤牌率上行的一個(gè)重要原因?！敝兄秆芯吭悍治鰩熑缡钦f。

“土地市場(chǎng)遇冷的背后，反映的是房企拿地能力和拿地意愿雙降?！钡谌綑C(jī)構(gòu)克而瑞分析人士認(rèn)為：“自‘三道紅線’融資新規(guī)出臺(tái)以來，房地產(chǎn)金融監(jiān)管不斷強(qiáng)化，房企資金壓力不斷加大。部分城市要求房企必須用自有資金購(gòu)地并嚴(yán)查資金來源，更是進(jìn)一步限制了房企的拿地能力。另一方面，‘限價(jià)’‘限售’‘限貸’等政策層出不窮，導(dǎo)致房企銷售承壓，既影響了房企的資金回流，也降低了房企的投資信心，抑制了房企的拿地意愿?！?/p>

在信貸政策整體收緊的情況下，房企資金承壓制約著房企拿地。從近期央行的動(dòng)作來看，房企資金緊張的局面或?qū)⒂兴纳啤Ｑ胄?、銀保監(jiān)會(huì)在9月底召開房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)上表示，“主要銀行準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”。

22個(gè)重點(diǎn)城市第二批集中供地（住宅用地）成交情況一覽

說明：統(tǒng)計(jì)口徑：市本級(jí)；截至2021年10月21日，第二批集中供地成交指標(biāo)較首批增加標(biāo)紅，否則標(biāo)綠。數(shù)據(jù)來源：中指數(shù)據(jù)CREIS

第三批集中供地的調(diào)整空間幾何？

在第二批集中供地中，國(guó)家自然資源部指導(dǎo)重點(diǎn)城市調(diào)整第二批供地土拍規(guī)則，一方面，從購(gòu)地資質(zhì)、資金監(jiān)管方面從“嚴(yán)”；另一方面，限定土地溢價(jià)上限為15%，同時(shí)，要求不得通過調(diào)高底價(jià)、競(jìng)配建等方式抬升實(shí)際房?jī)r(jià)，這實(shí)際上是規(guī)則上的“放寬”。

按照“一寬一嚴(yán)”的思路，雖然不少城市都對(duì)此前嚴(yán)苛的土拍規(guī)則作出了調(diào)整，但是，對(duì)于房企來講，其拿地成本并沒有降低。據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，從初始地價(jià)來看，20城第二批供應(yīng)地塊的初始樓面均價(jià)較首批供地上漲3.7%，其中成都、重慶、杭州、南京等城市核心區(qū)推出地塊的建面比重較首批下滑、但初始地價(jià)仍有上漲。受此影響，第二批集中供地雖下調(diào)最高溢價(jià)，但房企拿地成本改善空間相對(duì)有限。

從實(shí)施層面來看，不少城市的土拍規(guī)則仍然嚴(yán)苛。例如，天津第二批部分地塊“捆綁”自持保障性租賃住房面積要求，10宗位置較好的“自持”地塊均以底價(jià)成交，另有7宗“自持”地塊遭流拍或撤牌。同時(shí)，長(zhǎng)沙第二批部分地塊出讓條件較為嚴(yán)苛，涉及無償配建、引入醫(yī)療和科技產(chǎn)業(yè)等，并明確毛坯限價(jià)按政策進(jìn)行價(jià)格監(jiān)管，市區(qū)16宗地塊因無人報(bào)名撤牌，2宗地塊流拍，流拍和撤牌地塊比重超過六成。

此外，在房企資金鏈緊張的情況下，參拍金額這一“門檻”也使得房企望而卻步。例如，北京第二批地塊中大體量地塊比重有所上升，6宗地塊保證金超過10億元，這就使得房企在資金壓力下更傾向于同板塊小體量地塊。

在第四季度即將開始的第三輪集中供地中，部分城市或?qū)τ谳^為嚴(yán)苛的土拍規(guī)則進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整?！邦A(yù)計(jì)部分城市第三批集中供地將對(duì)地塊的試點(diǎn)規(guī)則、捆綁限制和品質(zhì)要求有所優(yōu)化，減少地塊捆綁限制，調(diào)整部分試點(diǎn)規(guī)則，提高房企拿地意愿，并逐步推進(jìn)品質(zhì)要求落地。同時(shí)，限制房企參拍數(shù)量和拿地預(yù)售時(shí)間等試點(diǎn)亦存調(diào)整預(yù)期?！敝兄秆芯吭悍治鰩燁A(yù)測(cè)稱。