編者按：12月30日，寧波利安科技股份有限公司（以下簡稱：利安科技）將于12月30日在深交所創(chuàng)業(yè)板上會，保薦機構為海通證券股份有限公司，保薦代表人為羅云翔、彭成浩。

利安科技主要從事精密注塑模具以及注塑產品的研發(fā)、生產和銷售，是集產品工業(yè)設計、精密模具設計、制造、注塑、噴涂以及組裝等于一體的專業(yè)精密制造企業(yè)。公司客戶主要為國內外知名企業(yè)及上市公司，例如羅技集團、海康集團、SpinMaster、普瑞均勝、敏實集團、微策生物、艾康生物等。

截至招股說明書簽署日，鉿比智能直接持有發(fā)行人73.97%股份，為公司控股股東。李士峰直接持有公司8.03%的股份，同時持有鉿比智能51.00%的股權；邱翌直接持有公司8.03%的股份，同時持有鉿比智能49.00%的股權。李士峰、邱翌夫婦合計通過鉿比智能間接持有發(fā)行人73.97%股份。此外，邱翌通過控制寧波創(chuàng)匠進而控制公司0.92%的股份。李士峰、邱翌兩人系夫妻關系，兩人直接、間接合計控制公司股份的比例為90.95%，為公司的共同實際控制人。

(相關資料圖)

2021年凈利潤下降

2019年至2022年1-9月，利安科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為23,449.39萬元、43,553.79萬元、46,819.48萬元、34,790.34萬元，

報告期內，公司凈利潤分別為3,310.55萬元、7,064.37萬元、6,709.78萬元、4,796.85萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,310.55萬元、7,064.37萬元、6,710.45萬元、4,797.31萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,855.19萬元、6,180.64萬元、6,011.59萬元、4,618.58萬元。

招股書顯示，2021年，公司進行了4176萬元的現(xiàn)金分紅，分紅金額占了當年凈利潤的62.24%。

報告期內，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為4,514.73萬元、6,926.15萬元、9,175.04萬元、4,937.43萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為25,699.56萬元、40,667.64萬元、51,944.74萬元、36,087.66萬元。

利安科技擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計劃發(fā)行股份不超過14,060,000股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金64,052.82萬元，分別用于寧波利安科技股份有限公司濱海項目、寧波利安科技股份有限公司消費電子注塑件擴產項目、補充流動資金。

財務內控不規(guī)范

申請文件顯示，報告期內，利安科技與關聯(lián)方之間存在資金拆借的情況。報告期內，公司實際控制人李士峰、邱翌夫婦與立隆眾創(chuàng)存在資金拆借。

根據(jù)發(fā)行人及保薦機構回復意見，報告期期初，公司占用實際控制人352.57萬元，主要系前期公司籌建新廠區(qū)、持續(xù)進行設備投資，資金較為緊張，因此向實際控制人進行了資金拆借。報告期內，公司陸續(xù)歸還前期資金拆入款項余額，未發(fā)生新的資金拆入行為。

報告期內，公司的資金拆出行為均系李士峰、邱翌夫婦與立隆眾創(chuàng)之間的資金拆借，該等資金拆借均發(fā)生在公司收購立隆眾創(chuàng)的經營性業(yè)務之前，發(fā)生時屬于實際控制人與其控制的其他公司之間的拆借，不涉及公司主體。

2021年1月，公司對立隆眾創(chuàng)的經營性業(yè)務進行收購，構成同一控制下的業(yè)務合并。根據(jù)會計準則要求，視同該業(yè)務合并與合并后的報告主體在以前期間一直存在，因此將李士峰、邱翌夫婦與立隆眾創(chuàng)之間的資金拆借納入合并范圍。

報告期內，實際控制人從立隆眾創(chuàng)拆出資金的具體情況如下：

報告期內，實際控制人從立隆眾創(chuàng)拆出資金后，主要存入個人銀行賬戶及用于購買酒水、房屋裝修等，存入個人銀行賬戶后資金主要用于理財投資、購買房產、自然人間的資金往來等個人用途。

經濟參考報：毛利率呈下滑趨勢

據(jù)經濟參考報報道，招股書顯示，2019-2021年，利安科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.34億元、4.36億元、4.68億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3310.55萬元、7064.37萬元、6710.45萬元。

報告期內，公司主營業(yè)務收入分別為2.31億元、4.32億元、4.64億元，呈增長趨勢；但其主營業(yè)務毛利率分別為33.21%、31.48%、28.19%，呈下降趨勢。

招股書顯示，2019-2021年，知名鼠標品牌羅技集團均為利安科技第一大客戶，報告期各期，利安科技對羅技集團銷售收入分別約為1.89億元、2.61億元、2.92億元，占營業(yè)收入的比例分別為80.65%、59.99%、62.27%。

2019-2021年，利安科技研發(fā)費用分別為996.05萬元、1744.29萬元及2388.65萬元，分別占營業(yè)收入的比例的4.25%、4.00%和5.10%。截至招股說明書簽署日，利安科技共擁有8項發(fā)明專利、69項實用新型和7項外觀設計專利，以及9項計算機軟件著作權。而在8項發(fā)明專利中有4項是“繼受取得”。

而同行業(yè)可比公司中，平均每家企業(yè)的專利總數(shù)為283項，發(fā)明專利168項，實用新型92項，外觀設計7項。

華夏時報：業(yè)務高度依賴羅技集團

據(jù)華夏時報報道，有著浙江省“專精特新”中小企業(yè)、寧波市制造業(yè)單項冠軍重點培育企業(yè)等頭銜的利安科技，其客戶主要為國內外知名企業(yè)及上市公司，例如羅技集團、海康集團、SpinMaster、普瑞均勝、敏實集團、微策生物、艾康生物等。2019年至2021年，利安科技前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入比例達94.16%、91.20%、88.24%，而可比性同行該數(shù)據(jù)均值為56.47%、54.29%、52.98%。

可以看出利安科技在客戶集中度上遠超同行平均水平。這其中，羅技集團對于利安科技的業(yè)績貢獻不容小覷。

2019年至2021年，利安科技的營業(yè)收入分別為2.34億元、4.36億元、4.68億元；歸母凈利潤分別為3310.55萬元、7064.37萬元、6710.45萬元。其中來自公司為羅技集團提供應用于鼠標等消費電子產品的精密注塑模具及注塑產品的銷售收入分別為18910.77萬元、26128.00萬元和29153.42萬元，分別占當期營業(yè)收入的80.65%、59.99%和62.27%。公司認為與羅技集團合作關系穩(wěn)定，與其建立了長期戰(zhàn)略合作關系，客戶集中對公司不構成重大不利影響。

不過，丁繼華在接受記者采訪時對公司高度依賴某一客戶變現(xiàn)出擔憂：“首先，從議價能力來看，由于對客戶的依賴性高，議價能力就低，會影響到公司的利潤；其次，從生存能力來看，客戶可能減少或停止合作，就可能導致業(yè)績大幅下滑，給企業(yè)生存發(fā)展帶來重大影響；第三，從行業(yè)發(fā)展來看，行業(yè)不景氣，客戶的訂單減少，對公司的訂單也會減少，存在一榮俱榮、一損俱損的風險；第四，從其他風險來看，傳統(tǒng)風險與非傳統(tǒng)風險對跨國公司的產業(yè)鏈的擾亂，都可能讓客戶全球供應鏈受到影響，從而把影響傳遞到該公司?！?/p>

作為職業(yè)投資人的程宇則認為：“一方面，如果第一大客戶本身在市場的競爭力比較強，技術水平要求比較高，那么公司集中在第一大客戶上，也能說明公司本身技術水平是比較高的，也是公司價值的標志之一。”但同時，他也認為存在風險，“如果第一大客戶取消與公司訂單或合作關系，那么對公司的盈利造成了影響也是巨大的，而且這種風險是不可預期的?！薄?/p>