編者按：上海合合信息科技股份有限公司（以下簡稱“合合信息”）將于2023年8月4日首發(fā)上會，擬登陸上交所科創(chuàng)板，保薦人（主承銷商）為中國國際金融股份有限公司，保薦代表人為冷小茂、劉文博。

【資料圖】

合合信息本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過2,500萬股，擬募集資金149,023.18萬元。

2020年至2022年，合合信息實現營業(yè)收入分別為57,824.64萬元、80,578.16萬元和98,846.18萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為12,952.93萬元、14,448.32萬元和28,372.03萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,655.71萬元、13,917.88萬元和26,519.24萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為24,973.29萬元、28,768.63萬元和37,669.15萬元。

2023年1-3月，合合信息實現營業(yè)收入26,602.31萬元，同比增長22.38%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤7,969.02萬元，同比增長56.81%；實現扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤7,395.24萬元，同比增長67.42%；經營活動產生的現金流量凈額為10,733.78萬元，同比增長16.61%。

報告期各期末，合合信息貨幣資金余額分別為45,061.16萬元、63,435.48萬元和55,284.88萬元，占流動資產的比例分別為82.10%、77.84%和45.03%。

截至2021年末和2022年末，合合信息交易性金融資產分別為7,008.52萬元和53,107.55萬元，占流動資產的比例分別為8.60%和43.26%。招股說明書顯示，該公司交易性金融資產系投資的銀行理財產品。

報告期內各期，合合信息無短期借款。該公司流動負債中，占比最高的為合同負債，分別為24,250.77萬元、36,034.32萬元和44,411.44萬元，占流動負債比例為71.53%、72.01%和72.22%。合合信息解釋稱，合同負債主要為公司C端APP產品預收會員費余額、C端APP客戶為購買服務進行的預充值及B端客戶因終驗法等原因尚未確認的收入，其中C端APP產品C端客戶預收會員費余額是主要構成，分別為18,998.68萬元、28,248.30萬元和35,785.53萬元，占合同負債比例分別為78.34%、78.39%和80.58%。

合合信息還在招股說明書中提示市場競爭加劇的風險。該公司稱，隨著公司所在的人工智能及大數據行業(yè)技術日趨成熟，政府的多項利好政策加速行業(yè)的整體生態(tài)建設，未來的市場進入者預期將不斷增加，行業(yè)整體競爭未來將呈現逐步加劇態(tài)勢。

擬募集資金14.9億元

合合信息是一家人工智能及大數據科技企業(yè)，基于自主研發(fā)的領先的智能文字識別及商業(yè)大數據核心技術，為全球C端用戶和多元行業(yè)B端客戶提供數字化、智能化的產品及服務。

鎮(zhèn)立新直接持有合合信息32.2504%的股權，并通過其控制的上海獅吼投資管理有限責任公司間接控制端臨（上海）科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、上海頂螺投資中心（有限合伙）、上海融梨然投資中心（有限合伙）、上海目一然投資中心（有限合伙）持有的合合信息股權，合計控制合合信息39.9331%股權，系合合信息的控股股東以及實際控制人。

鎮(zhèn)立新，男，1968年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權，畢業(yè)于中國科學院自動化研究所，模式識別與智能系統(tǒng)博士。1989年7月至1992年8月任中國石化集團公司洞庭氮肥廠電氣工程師；1995年4月至1997年8月任大連海事大學講師；2000年7月至2009年9月任摩托羅拉（中國）電子有限公司高級經理；2008年11月至2011年11月任同濟大學兼職教授；2009年11月至今，就職于合合信息。現任合合信息董事長、總經理及法定代表人。

合合信息本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過2,500萬股（含2,500萬股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%），超額配售部分不超過本次公開發(fā)行股票數量的15%。

合合信息擬募集資金149,023.18萬元，分別用于人工智能C端產品及B端服務研發(fā)升級項目、商業(yè)大數據C端產品及B端服務研發(fā)升級項目、人工智能核心技術研發(fā)升級項目和商業(yè)大數據核心技術研發(fā)與數據中臺建設項目。

業(yè)績連升

2020年至2022年，合合信息實現營業(yè)收入分別為57,824.64萬元、80,578.16萬元和98,846.18萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為12,952.93萬元、14,448.32萬元和28,372.03萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9,655.71萬元、13,917.88萬元和26,519.24萬元。

2020年至2022年，合合信息經營活動產生的現金流量凈額分別為24,973.29萬元、28,768.63萬元和37,669.15萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為71,554.70萬元、96,540.89萬元和119,738.34萬元。

2023年1-3月，合合信息實現營業(yè)收入26,602.31萬元，同比增長22.38%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤7,969.02萬元，同比增長56.81%；實現扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤7,395.24萬元，同比增長67.42%；經營活動產生的現金流量凈額為10,733.78萬元，同比增長16.61%。

合合信息表示，公司2023年1-6月經營情況良好，預計2023年1-6月業(yè)績較2022年1-6月實現增長。2023年1-6月公司預計實現營業(yè)收入53,000至59,000萬元，預計同比增長17.99%至31.35%；預計實現歸母凈利潤15,953至19,144萬元，預計同比增長35.38%至62.46%；預計實現扣非后歸母凈利潤14,928至17,928萬元，預計同比增長32.62%至59.28%。

2022年末資產負債率47.88%

報告期各期末，資產規(guī)模方面，合合信息資產總額分別為61,388.32萬元、95,611.27萬元和129,730.26萬元，2021年和2022年分別同比增長55.75%和35.69%。合合信息表示，報告期內公司資產總額隨業(yè)務規(guī)模的擴大而持續(xù)穩(wěn)步增長，主要原因系公司經營狀況良好、營業(yè)收入逐年增加，貨幣類項目及應收賬款等流動資產整體呈增長趨勢。

負債規(guī)模方面，報告期各期末，合合信息負債總額分別為34,245.81萬元、50,417.27萬元和62,119.49萬元。2021年末和2022年末分別同比增長47.22%和23.21%。合合信息表示，主要系因C端業(yè)務大幅增長，C端APP產品預收會員費金額同比大幅增長，合同負債較上期末大幅增長導致。

報告期各期末，合合信息流動比率分別為1.62倍、1.63倍和2.00倍，同行業(yè)可比公司流動比率平均值分別為11.96倍、7.55倍和5.54倍；速動比率分別為1.62倍、1.63倍和2.00倍，同行業(yè)可比公司速動比率平均值分別為11.96倍、7.55倍和5.54倍；資產負債率（合并）分別為55.79%、52.73%和47.88%，同行業(yè)可比公司資產負債率（合并）平均值分別為12.17%、17.84%和19.80%。

2022年末貨幣資金5.53億元

報告期各期末，合合信息貨幣資金余額分別為45,061.16萬元、63,435.48萬元和55,284.88萬元，占流動資產的比例分別為82.10%、77.84%和45.03%。其中，銀行存款分別為44,905.76萬元、60,866.59萬元和52,693.13萬元，其他貨幣資金分別為155.41萬元、2,568.89萬元和2,591.75萬元。

合合信息表示，報告期內，公司其他貨幣資金主要由C端客戶支付后留存在微信、支付寶等平臺賬戶余額構成。2021年度貨幣資金余額增加，主要系公司經營情況不斷向好，經營性現金流量凈額大幅增加，2022年12月底貨幣資金余額較2021年末略有減少，主要系購買理財產品。

截至2021年末和2022年末，合合信息交易性金融資產分別為7,008.52萬元和53,107.55萬元，占流動資產的比例分別為8.60%和43.26%。招股說明書顯示，該公司交易性金融資產系投資的銀行理財產品。

報告期內無短期借款

報告期內各期，合合信息無短期借款。該公司流動負債中，占比最高的為合同負債。

報告期各期末，合合信息合同負債分別為24,250.77萬元、36,034.32萬元和44,411.44萬元，占流動負債比例為71.53%、72.01%和72.22%。

合合信息表示，根據財政部頒布的新收入準則的要求，公司將2020年12月末不含稅預收款項24,250.77萬元重分類為合同負債，6.81萬元稅金重分類至其他流動負債，當期末公司無預收款項。

合合信息解釋稱，合同負債主要為公司C端APP產品預收會員費余額、C端APP客戶為購買服務進行的預充值及B端客戶因終驗法等原因尚未確認的收入，其中C端APP產品C端客戶預收會員費余額是主要構成。

報告期各期末，合合信息C端APP產品C端客戶預收會員費余額分別為18,998.68萬元、28,248.30萬元和35,785.53萬元，占合同負債比例分別為78.34%、78.39%和80.58%。

招股說明書提示市場競爭加劇的風險

合合信息在招股說明書中稱，隨著公司所在的人工智能及大數據行業(yè)技術日趨成熟，政府的多項利好政策加速行業(yè)的整體生態(tài)建設，未來的市場進入者預期將不斷增加，行業(yè)整體競爭未來將呈現逐步加劇態(tài)勢。

在商業(yè)大數據業(yè)務方面，啟信寶所處的C端APP市場存在一定的同質化競爭，報告期內啟信寶付費用戶比例以及新增付費轉化率持續(xù)下降主要系與主要競爭對手相比公司營銷推廣投入較低，報告期內啟信寶的廣告宣傳費分別為7,095.48萬元、6,384.77萬元和2,204.43萬元。主要競爭對手天眼查、企查查近幾年通過聘請代言人、線下廣告等方式在廣告宣傳方面投入了較大力度的資源。2020年百度上線了自有的企業(yè)查詢平臺“愛企查”，主要面向C端用戶提供企業(yè)信息免費查詢服務，并于2022年5月上線付費會員，結合線下硬廣等其他廣告營銷方式，憑借其互聯(lián)網搜索平臺的用戶流量優(yōu)勢，進一步加劇了行業(yè)競爭。啟信寶相比主要競爭對手的競爭劣勢是：未聘請代言人，上線至今市場營銷投入有限，在早期用戶積累、后續(xù)用戶流量獲取方面存在劣勢，市場占有率與行業(yè)前兩名存在一定差距，考慮到市場的同質化競爭將短期內持續(xù)存在，未來啟信寶APP存在品牌知名度下降、用戶流失或轉移至其他競品、收入下降、短期內無法盈利的風險。

在智能文字識別業(yè)務方面，（1）掃描全能王面臨來自多個包含掃描功能或文字識別功能的移動端APP的競爭，包括一些文檔編輯類軟件（WPS、福昕等）、云存儲類軟件（百度網盤、夸克等）、通訊協(xié)作類軟件（釘釘、QQ、企業(yè)微信、微信等）均包含掃描與文字識別功能，未來競爭的加劇可能會導致掃描全能王VIP用戶續(xù)費率及收入的下降。（2）名片全能王產品已進入產品發(fā)展的相對成熟階段，并面臨來自微信等社交軟件的競爭，部分用戶使用社交軟件交換聯(lián)系方式來替代交換紙質名片，報告期內名片全能王的APP月活出現一定下降，未來存在月活進一步下降及收入減少的風險。（3）公司報告期內智能文字識別B端基礎技術服務業(yè)務分別實現收入3,013.02萬元、4,146.36萬元和4,343.86萬元，占相應期間公司營業(yè)收入總額比例分別為5.21%、5.15%和4.39%，主要是因為此領域產品偏向同質化，競爭較為激烈所致；百度、騰訊、阿里等綜合型AI廠商均在其云平臺提供智能文字識別標準化服務，加劇了公司智能文字識別B端業(yè)務所面臨的行業(yè)競爭，未來存在收入下降的風險。（4）市場上部分主流手機自帶的基礎掃描功能和公司智能文字識別C端產品免費功能中的部分功能有所重疊，會分流一部分的免費用戶，一定程度上加劇了公司所面臨的行業(yè)競爭；另外，公司手機技術授權業(yè)務的主要客戶為手機廠商，手機廠商拓展手機自帶的掃描功能對公司手機技術授權業(yè)務帶來一定不利影響，報告期內，手機廠商技術授權業(yè)務分別實現收入803.32萬元、517.29萬元和504.84萬元，占相應期間公司營業(yè)收入總額比例分別為1.39%、0.64%和0.51%，2021年度與2022年度分別同比減少35.61%和2.41%，未來存在收入持續(xù)下降的風險。若公司未能保持自身在技術積累、服務模式以及項目經驗上的優(yōu)勢，激烈的市場競爭將會對公司業(yè)務拓展及可持續(xù)經營帶來不利影響。