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一、市場觀點(diǎn)可能存在偏差

數(shù)字經(jīng)濟(jì)全面大跌。由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)主要是絕對收益類資金帶動，因此數(shù)字經(jīng)濟(jì)殺跌雖然會形成盤面上比較明顯的多殺多效應(yīng)，但并不代表其他主體跟隨減倉殺跌。仍然維持階段風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，結(jié)構(gòu)題材參與機(jī)會為主。

二、市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為19，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從06月16日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經(jīng)相對缺乏。從反身性的角度來看，當(dāng)市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)（風(fēng)險(xiǎn)釋放尾聲）。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來的布局機(jī)會[具體參考情緒指數(shù)使用說明]（更新時(shí)間：2023-06-21）。

三、偏差分析

最近資金活躍度最強(qiáng)的數(shù)字AI大跌，數(shù)字AI實(shí)際上一直以來是以絕對收益性質(zhì)資金、量化資金參與為主。因此，今天相關(guān)題材出現(xiàn)大跌的主導(dǎo)方，大概率同樣是此類資金殺跌為主。而外資的流入缺乏持續(xù)性，公募缺乏做多能力，政策預(yù)期又相對弱勢，多頭情緒相對弱。從行為心理分析的角度來看，必然會在一定程度上受到強(qiáng)勢題材的殺跌情緒影響。

從資金主體的角度來看，外資還是受到人民幣匯率仍然偏弱勢約束，預(yù)計(jì)在沒有大級別政策扭轉(zhuǎn)之前，人民幣匯率、以及外資轉(zhuǎn)向大級別流入都很難有延續(xù)性。而機(jī)構(gòu)由于存量倉位、以及新產(chǎn)品發(fā)行等情況來看，同樣是缺乏做多能力。值得關(guān)注的是，華潤信托基金倉位顯示，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)倉位已經(jīng)回到60%左右，已經(jīng)進(jìn)入低位警戒值附近，這意味著目前的數(shù)字AI應(yīng)該只是短期的多殺多行為。情緒釋放之后，結(jié)構(gòu)題材機(jī)會仍值得關(guān)注。

整體上來看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，大級別的行情需要大的政策出臺扭轉(zhuǎn)。畢竟，對于市場來說，信心是最重要的。在沒有大級別行情扭轉(zhuǎn)之前，行情還是結(jié)構(gòu)性機(jī)會、題材操作機(jī)會為主。策略上，數(shù)字AI殺跌過程中，預(yù)計(jì)空間板會有約束，快進(jìn)快出為主。而一旦出現(xiàn)突破空間板的個(gè)股，可能就會迎來新階段的題材操作機(jī)會。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）